LME ceny niklu a zmeny zásob 5. januára: Prehľad troch-zasedení

Čo ukazujú januárové údaje o nikle

Ceny niklu na londýnskej burze kovov klesli počas prvých troch obchodných seáns januára, zatiaľ čo skladové zásoby klesali pomalšie. Na porovnaní záleží, pretože cena a akcie sa zvyčajne ťahajú opačným smerom: klesajúce zásoby zvyčajne signalizujú sprísnenie ponuky, no v tomto okne dominoval pohyb ceny.

dátum (január)	Uzatváracia cena	Inventár	Zmena zásob
1-5	27,995	55,032	-132
1-4	29,200	55,164	-216
1-3	31,335	55,380	-96

Ceny sú uvedené v USD za tonu a zásoby v tonách. Záverečná cena sa posunula z 31 335 na 1-3 na 27 995 na 1-5, čo je pokles o 3 340 alebo približne 10,7 % počas troch sedení. Skladové zásoby za rovnaké obdobie klesli o 348 ton z 55 380 na 55 032, čo predstavuje pokles o približne 0,6 %.

Odpočet ceny oproti inventáru

Tieto dve série rozprávajú rozdielne príbehy a rozdiel je základom. Pokles záverečnej ceny o 10,7% spolu s poklesom zásob o 0,6% naznačuje, že predajcovia reagovali na niečo iné ako na fyzickú pozíciu akcií, najčastejšie na makroekonomický výhľad, pohyby meny alebo pozície na termínovom trhu.

Denná zmena zásob neustále negatívna: -96 ton na 1-3, -216 ton na 1-4 a -132 ton na 1-5, takže kov opúšťal sklady každú reláciu.

Cena klesala rýchlejšie ako tempo výberov: pokles sa zrýchlil, zatiaľ čo zmena zásob zostala v absolútnom vyjadrení malá.

Absolútna úroveň zásob zostala značná: niečo vyše 55 000 ton, čo je dosť na zmiernenie krátkodobých-prerušení prevádzky.

Pre výrobcu zliatin je praktické čítanie, že krátka krycia rally by sa nemala predpokladať len z klesajúcich zásob. Keď sa cena a zásoby líšia, cenový rad zvyčajne odráža očakávania, zatiaľ čo rad zásob odráža to, čo sa už pohlo. Oboje je potrebné pred rozhodnutím o kúpe.

Prečo LME Nickel stanovuje referenčnú cenu

Zmluva o nikle na London Metal Exchange je najpoužívanejšou referenciou pre medzinárodne obchodovaný primárny nikel. Zverejnená záverečná cena a denný údaj o skladových zásobách poskytujú kupujúcim tri veci, ktoré bilaterálna cenová ponuka nemôže: transparentnú, datovanú referenciu, fyzický signál zásob a referenčnú hodnotu, s ktorou možno porovnať prémiu dodávateľa.

Stĺpec zmena zásob je z troch čísel najsledovanejšie. Séria po sebe idúcich výberov naznačuje, že dopyt absorbuje kov z výmenných skladov, zatiaľ čo množstvo dodávok do skladov naznačuje, že kov hľadá domov. V tomto okne boli všetky zmeny negatívne, ale množstvá boli skromné ​​v porovnaní so základňou 55 000 ton, takže signál bol skôr mierny ako rozhodujúci.

Kde ceny niklu pristanú v nákladoch na ferozliatinu a oceľ

Nikel sa do reťazca ocele a zliatin nakupuje v niekoľkých formách: rafinovaný kov, feronickel a niklové surové železo a nikel obsiahnutý v šrote z nehrdzavejúcej ocele. Bez ohľadu na surovinu je niklová jednotka ocenená odkazom na burzovú ponuku plus prirážku alebo zľavu, takže 10,7 % posun v benchmarku sa prenesie priamo do nákladov na poplatok.

Tento efekt je pociťovaný najskôr v nerezových triedach série 300, kde je nikel hlavným legujúcim prvkom, a v zliatinách na báze niklu-používaných na použitie pri vysokých-teplotách a korózii. Dôsledok pre nákup je jednoduchý: keď sa benchmark posunie o niekoľko percent za týždeň, ponuky by mali byť viazané na datovanú cenovú ponuku s dohodnutým cenovým obdobím a nie na jedno paušálne číslo.

Aplikácia údajov na rozhodnutie o kúpe

Snímka z troch{0}}relácií s dátumom je obchodný signál, nie trend. Rozumným prístupom je zaznamenať záverečnú cenu a zmenu zásob každý deň, sledovať smer oboch a konať podľa vzoru a nie na jednej relácii. V prípade, že nákup nie je možné odložiť, fixácia ceny oproti burzovej ponuke na mesiac dodania odstráni z transakcie dohady a ponechá cenu zliatiny reprodukovateľnú v cenovej ponuke odoslanej koncovému zákazníkovi.

Pomáha tiež mať prehľad o stave zásob, keď dodávateľ vysvetľuje pohyb ceny. Veľký pokles ceny sprevádzaný stagnáciou alebo rastom akcií poukazuje na sentiment; ten istý pád sprevádzaný trvalými stiahnutiami poukazuje na skutočnú fyzickú tesnosť a tieto dva prípady odôvodňujú odlišné vyjednávacie pozície.

Často kladené otázky

Otázka: Aká bola uzatváracia cena niklu na LME 5. januára?
Odpoveď: Uzatváracia cena 1-5 bola 27 995 USD za tonu, čo je pokles z 29 200 1-4.

Otázka: Koľko niklu bolo v skladoch LME 5. januára?
Odpoveď: Zásoby dosiahli 55 032 ton na 1-5, po 55 164 tonách na 1-4 a 55 380 ton na 1-3.

Otázka: Ako sa zmenil inventár počas týchto troch relácií?
A: Zásoby klesali každý deň, o 96 ton na 1-3, 216 ton na 1-4 a 132 ton na 1-5, celkový pokles o 348 ton.

Otázka: Aký veľký bol pokles ceny počas troch sedení?
Odpoveď: Záverečná cena klesla z 31 335 na 1-3 na 27 995 na 1-5, čo predstavuje pokles o 3 340 USD za tonu alebo približne 10,7 %.

Otázka: Prečo môžu ceny klesať, zatiaľ čo zásoby klesajú?
Odpoveď: Cena odráža očakávania a umiestnenie futures, zatiaľ čo zásoby odrážajú kov, ktorý už zmenil majiteľa. Séria malých výberov oproti základu 55 000 ton je miernym signálom a ľahko ho preváži makro sentiment.

Otázka: Ako ovplyvňuje pohyb niklu LME nákup zliatiny?
Odpoveď: Rafinovaný nikel, feronikl, niklové surové železo a niklový{0}}šrot ložísk sú všetky ocenené na základe burzovej ponuky plus prirážka za formu, takže pohyb v referenčnej hodnote mení cenu poplatku a mal by sa premietnuť ako cenový základ s dátumom.